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思进智能IPO:募投项目金额存虚增?

摘要: 早在2015年,思进智能已经踏上了冲刺IPO的道路,但并不顺利,在经历过更改保荐机构、预披露更新后终止IPO以及更换公司名后,终于在今年成功过会。9月24日,证监会第十八届发行审核委员会召开2020年第142次发行审核委

早在2015年,思进智能已经踏上了冲刺IPO的道路,但并不顺利,在经历过更改保荐机构、预披露更新后终止IPO以及更换公司名后,终于在今年成功过会。

9月24日,证监会第十八届发行审核委员会召开2020年第142次发行审核委员会工作会议,审核思进智能成形装备股份有限公司(以下简称“思进智能”)等企业首发上市事项。审核结果显示,思进智能首发获通过,成为今年过会的第228家企业(不含科创板)。

虽然成功过会,但《每日商业报道》在了解思进智能上市信息时发现,公司的募投项目金额与其向当地主管部门申报的同一项目金额不符。对于产生金额不符的原因,《每日商业报道》向思进智能发函询问,但截至发稿前未收到回复。

两募投项目报价存疑

据了解,思进智能成立于1993年,主要从事多工位高速自动冷成形装备和压铸设备的研发、生产与销售,是一家致力于提升我国冷成形装备技术水平、推动冷成形工艺发展进步、实现紧固件及异形零件产业升级的高新技术企业。

据招股书,此次募集资金4.49亿元将用于四个项目,包括“多工位高速精密智能成形装备生产基地建设项目”、“工程技术研发中心建设项目”、“营销及服务网络建设项目”以及补充流动资金。其中“多工位高速精密智能成形装备生产基地建设项目”和“工程技术研发中心建设项目”的投资及使用金额分别为2.87亿元和8682万元。

思进智能IPO:募投项目金额存虚增?

然而,根据宁波市高新区经发局2019年的公告信息,对思进智能“多工位高速精密智能成形装备生产基地建设项目”和“工程技术研发中心建设项目”批复的投资金额则分别为2亿元和4290.6万元。


思进智能IPO:募投项目金额存虚增?

思进智能IPO:募投项目金额存虚增?

截图自宁波市高新区经发局相关公告

这意味着思进智能在招股书披露有关这两个项目的投资金额比当地主管部门实际文件批复的金额多出1.3亿元以上。究竟是项目中增添了新的内容,或是这1.3亿其实另有用处?

值得一提的是,思进智能在2016年还曾因“工程技术开发中心建设项目”存在未批先建的违法行为遭到浙江省环保相关部门的处理。

关联方帮助降低成本?

在思进智能的披露的经营业绩中,外协加工金额占主营业务成本的比重较低,各年均低于3%。其中,思进智能委托宁波北仑恒迈机械有限公司(下称“恒迈机械”)加工产品的金额分别为218.68万元、263.86万元、116.69万元,分别占当期外协加工总额的41.41%、47.3%、62.71%,稳坐思进智能的第一大外协商的位置。

然而,细看恒迈机械的企业经营业绩却并不尽如人意。2017年-2019年,恒迈机械分别实现营业收入539.51万元、696.12万元、335.3万元,净利润分别为5725.31元、58.47万元、-45.09万元。其同期所有者权益分别为-216.23万元、-157.87万元、-26.15万元。

思进智能IPO:募投项目金额存虚增?

近三年,恒迈机械一直都处在资不抵债的状况,但思进智能仍将大量的外协订单交给了恒迈机械,甚至在2019年达到了六成以上。思进智能对此的解释为主要系公司外协加工总额减少所致。

思进智能IPO:募投项目金额存虚增?

在思进智能的关联方说明中可知,恒迈机械为思进智能实际控制人李忠明表弟俞忠兴控股的公司,与公司存在关联关系。恒迈机械成立于2013年5月,由俞忠兴、叶金花出资设立,截至招股说明书签署日,俞忠兴仍持有恒迈机械60%的股权,为其第一大股东,且俞忠兴为李忠明的表弟,思进智能自2013年7月就已经与恒迈机械进行合作。即自恒迈机械成立,思进智能就开始了与恒迈机械的合作。

思进智能IPO:募投项目金额存虚增?

将表弟实控企业作为公司的第一外协商,颇有“肥水不流外人田”的意味。此类做法无可厚非,但恒迈机械近年来的所有者权益持续亏损来看,有投资者表示,其中,存在帮助思进智能降低成本、做高业绩的可能?

买方信贷产生坏账

一般情况下,企业间的销售结算方式分为现金、银行汇票、商业汇票等方式。而引人注意的是,思进智能则较为少见的采取了买方信贷的销售结算模式。

所谓买方信贷模式,即指在公司提供担保的前提下,合作银行向客户发放专项贷款用于设备款项的支付,如客户未按期足额还款,则本公司将履行连带担保责任,代其向银行偿还相关款项。

也就是说,思进智能每年至少1成的收入是在公司提供担保的前提下,客户通过贷款进行支付,一旦客户还不了,则是思进智能把钱还给银行。

报告期内,思进智能在买方信贷模式下的收入金额分别为5512.25万元、4212.44万元和4031.95万元,分别占当期营业收入18.54%、12.82%、12.36%。需要指出的是,同期内,思进智能因这一结算方式计提的坏账准备有122.71万元、192.28万元、16.54万元。

思进智能IPO:募投项目金额存虚增?

对此,思进智能在招股书中表示,在极端情况下,如果买方信贷合作公司均对公司终止授信,公司将无法继续开展买方信贷业务,原买方信贷客户是否选择与本公司继续合作存在不确定性,从而对公司经营业绩产生一定不利影响。


(END)

撰文✎刘向南

编辑刘致文

文章部分配图来自网络


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